中國商品期貨市場年度排名出爐：哪些品種成交最活躍？
2025-09-03 
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返回列表中國商品期貨市場年度排名作為行業(yè)風(fēng)向標(biāo)，不僅反映了市場資金的流動偏好，更揭示了宏觀經(jīng)濟(jì)與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的深層變化。2023年的成交活躍度排名呈現(xiàn)出鮮明的分化特征，既有傳統(tǒng)強(qiáng)勢品種的持續(xù)領(lǐng)跑，也不乏新興板塊的異軍突起。本文將從品種表現(xiàn)、市場動因及未來趨勢三個維度展開分析。
從成交總量來看，能源化工、黑色系及農(nóng)產(chǎn)品板塊繼續(xù)占據(jù)主導(dǎo)地位。其中，螺紋鋼、PTA、豆粕等品種憑借龐大的現(xiàn)貨基礎(chǔ)與高度金融化屬性，穩(wěn)居成交量前列。螺紋鋼作為基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)與房地產(chǎn)行業(yè)的晴雨表，其高頻交易特征與政策敏感度使之成為套保與投機(jī)資金的核心標(biāo)的。PTA則受益于聚酯產(chǎn)業(yè)鏈的成熟度，上下游企業(yè)套期保值需求旺盛，疊加短期波動性提供的交易機(jī)會，市場參與度長期居高不下。值得注意的是，原油期貨雖上市時間較短，但憑借其全球大宗商品龍頭的地位與人民幣計價國際化進(jìn)程的推進(jìn)，成交規(guī)模逐年攀升，已成為市場中不可忽視的力量。
進(jìn)一步分析品種活躍度的驅(qū)動因素，宏觀政策與產(chǎn)業(yè)周期構(gòu)成核心影響。一方面，“雙碳”目標(biāo)背景下，新能源產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張帶動鋰、碳酸鋰等品種交易活躍度快速提升；另一方面，糧食安全戰(zhàn)略持續(xù)強(qiáng)化，大豆、玉米等農(nóng)產(chǎn)品期貨的避險功能凸顯，機(jī)構(gòu)持倉比例顯著增加。全球地緣政治沖突導(dǎo)致能源與部分金屬供應(yīng)格局重塑，加劇了價格波動，吸引更多投機(jī)性與套利性資金涌入相關(guān)合約。
從參與者結(jié)構(gòu)來看，產(chǎn)業(yè)客戶與機(jī)構(gòu)投資者的占比提升促進(jìn)了市場深度的增強(qiáng)。不同于早期以散戶為主導(dǎo)的市場生態(tài)，當(dāng)前越來越多的生產(chǎn)企業(yè)、貿(mào)易商及投資基金通過期貨工具管理價格風(fēng)險或進(jìn)行資產(chǎn)配置。這種結(jié)構(gòu)性變化一方面提高了市場的有效性，另一方面也使部分品種的期限結(jié)構(gòu)與波動特征更趨復(fù)雜。
盡管市場整體穩(wěn)健發(fā)展，也需警惕過度投機(jī)與同質(zhì)化競爭帶來的潛在風(fēng)險。例如，部分小品種因資金短期集中涌入出現(xiàn)價格脫離基本面的情況，或存在流動性驟然收縮的可能。交易所為保證市場平穩(wěn)運行，近年來對部分品種實施交易限額與提保措施，這些調(diào)控政策在抑制投機(jī)的同時也可能在一定程度上影響成交活躍度。
展望未來，中國商品期貨市場的發(fā)展將更多與產(chǎn)業(yè)升級和金融開放相結(jié)合。綠色低碳相關(guān)品種、航運指數(shù)等新型合約可能逐步推出并活躍；同時，隨著外資準(zhǔn)入限制進(jìn)一步放寬，國際投資者參與度提高將促進(jìn)內(nèi)外盤價格聯(lián)動性的增強(qiáng)。如何平衡創(chuàng)新與穩(wěn)定、效率與風(fēng)險，將是市場建設(shè)者持續(xù)面臨的課題。
商品期貨成交排名的背后，是實體產(chǎn)業(yè)的風(fēng)險管理需求、資金流動的邏輯選擇與制度環(huán)境的共同作用結(jié)果。讀懂這些品種的活躍度變化，不僅有助于把握短期市場脈搏，更是觀察中國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)與政策導(dǎo)向的一扇窗口。
自選果蔬超市如何定價
一、確認(rèn)訂價目標(biāo)企業(yè)經(jīng)營的目的是為啦要賺取利益，故其價格訂定一定牽涉到利益的回收，亦即應(yīng)先找出利潤目標(biāo)，但要怎么樣來找出這個目標(biāo)呢?我們可從“損益平衡點”的觀念來著手，其公式為：損益平衡點=固定營業(yè)費用÷（1—變動成本÷銷貨凈額）=固定營業(yè)費用÷（1—成本率）=固定營業(yè)費用÷（毛利率—變動費用率）假設(shè)一家400平米的超級市場，每個月需要500萬元之費用，而超級市場平均的毛利率有20％，且變動費用率為“0”損益平衡點為：500萬元／0.2=2，500萬元，亦即該超市每個月要做2，500萬元之營業(yè)額才不會虧本。 如果我從另一個角度來看，一家超市在商圈調(diào)查時，大概每個月可做3，000萬元之生意，而該超市大概的費用支出每月需600萬元，則其平均毛利率一定掌握在600萬元／3，000萬元=20％，才算平衡，亦即毛利率如低于20％則會產(chǎn)生虧損，高出才有利潤。 而此損益平衡點需要的毛利率，那就我們最簡單的訂價基準(zhǔn)。 如某項商品，其進(jìn)貨成本是80元，我們預(yù)定的毛利率是20％，則該商品的售價應(yīng)為100元，則可采用以下：售價=購入成本÷（1—預(yù)定銷售毛利率）=80元÷（1—0.2）=80÷0.8=100若改用傳統(tǒng)的成本加二成的算法，則可能得出來的毛利率會降至16.67％，其算法如下：80元+(80×20％)=80+16=96元；其毛利率變成(96元—80元)÷96元=16.67％而非20％。 商品計劃人員在為商品訂價時，一直要在腦海里存有這個訂價目標(biāo)，碰到競爭或消費者無法認(rèn)同這個加價率而一定削價時，一定要想方法增高其他敏感度較低的商品的售價或降低進(jìn)價，以彌補(bǔ)虧損。 總之，整體的訂價目標(biāo)要高于損益平衡所需的毛利率目標(biāo)，才干獲取利潤。 二、確認(rèn)真正的成本要找出商品真正的原價，首先一定對“步留率”有所啦解。 步留率源自日本，由于中國尚未找到較合適且足以詮釋其意義的用語，在此只有先予延用。 所謂步留率大多用于生鮮食品，意指生鮮食品經(jīng)處理后，可販賣的部分與原有全部之比率。 例：100公斤的高麗菜，經(jīng)去外葉后，所留下來能夠販賣的只有80公斤，則80÷ 100=80％，其步留率那就80％。 超市各部門的經(jīng)營者，都一定對蔬菜、水果、鮮魚、肉類之步留率有深入的啦解，如此，在訂價時才不會出錯。 步留率雖然亦參考有關(guān)單位或同業(yè)，但在經(jīng)營的進(jìn)程中，仍要不斷的印證。 例：我們每天都要賣吳郭魚，只要我們啦解進(jìn)貨時的數(shù)量，在去魚鱗、魚肚后，再加以過磅，假設(shè)處理前的重量為80公斤，處理后剩65公斤，則步留率=65／80×100％=81.25％經(jīng)過一段時間之總計后，我們可算出其平均值，這個平均值那就我們算出原價的依據(jù)。 如上述的吳郭魚例子，80公斤的進(jìn)價花啦2000元，進(jìn)價每公斤為2000元÷80= 25元，但實際上我們能夠賣給消費者的只有65公斤，因此我們真正的原價是2000元÷65公斤=30.77元。 如用步留率求出原價，則其公式為原價=進(jìn)價÷步留率=25÷0.8125=30.77元，一般我們在每日進(jìn)貨后，都一定要先將進(jìn)價換算成原價，如此才不會在設(shè)定賣價時虧本。 而就干貨，好些廠商為促銷其商品，也有好些折讓方法，例某碳酸飲料，每箱(24瓶)牌價是300元、在促銷期間的優(yōu)待如下：①10箱以上，每10箱送1箱②30箱以上，每箱折讓5元③50箱以上，每箱折讓10元④100箱以上，每箱折讓20元某超市大量采購，進(jìn)貨100箱，則其原價應(yīng)是（100箱×300元/箱—100箱×20元/箱）÷100箱+10箱（搭贈）=（30,000—2,000）÷110=254.5元／箱該碳酸飲料小量進(jìn)貨的成本每罐是300元÷24=12.5元，大量進(jìn)貨后，每罐的成本為254.5元÷24=10.6元這個價格那就前面所說的成本容許值。 在沒競爭的情況下，我們?nèi)砸勒５募觾r率，如仍以前述的二成來計算，則12.5÷0.8=15.6元，可設(shè)定在巧或16元，在碰到競爭時，最低的價格不應(yīng)再低于10.6元，如果該項商品訂價仍無法與同業(yè)競爭只有另覓他途，，三、訪查競爭者的價格“訪價”是設(shè)定價格最好的依據(jù)。 在步入競爭導(dǎo)向的時代里，幾乎已沒哪些才是“合理的價格”，有的只是“競爭的價格”。 我們在做訪價活動時，不僅要啦解同業(yè)的售價，有時甚至要啦解相近業(yè)態(tài)的售價；如超市一定啦解量販店零售店等的賣價。 一般超市都有固定的人員在做這項工作，但從事商品計劃的人員，亦須時常到其他超市或零售店去比較，一地方啦解價格，一地方也可發(fā)現(xiàn)幾個自己尚未引進(jìn)的商品，并觀察出業(yè)態(tài)或商品的走勢。 訪價不僅要對末端的零售價格進(jìn)行啦解，在生鮮食品地方，對果菜、魚肉等市場的進(jìn)貨狀況、拍賣行情、毛豬的牌價等都要設(shè)法去取得，以做為定價之依據(jù)。 有啦同業(yè)的價格后，如果不想引起削價競爭，則應(yīng)參考多數(shù)同業(yè)的價格來訂價，如果在品質(zhì)或鮮度上較別家超市特殊，則因價值較高，售價也可稍為拉高。 如果從訪價或競爭的角度來看，就沒哪些價格政策可言啦，但商品計劃人員仍要以同業(yè)的售價與自己的進(jìn)價做比較，如低于我們的定價目標(biāo)，則顯示可能是我們的進(jìn)貨價格太高或我們的費用率太高，這些都值得檢討。 四、考慮環(huán)境的因素價格訂定時，除啦要啦解自己本身的狀況外，對自己的訂價目標(biāo)、產(chǎn)品的原價及隨時在變化的四周環(huán)境，也要有很高的敏感性。 在環(huán)境地方要留意的為：(一)同業(yè)的價格動向也許表面上風(fēng)平浪靜，但競爭者可能隨時在準(zhǔn)備下一波的攻擊。 同業(yè)在辦促銷活動時，除非我們采用不同的促銷策略，如同業(yè)用特賣，我們用抽獎，各自吸引不同階層或不同需求的客層，否則在同業(yè)做特賣時，最好亦適度跟進(jìn)，才干使自己更具競爭力。 (二)季節(jié)變化的因素在季節(jié)更替時，商品也隨著改變。 如夏季來臨，冷飲上場；冬季來時，火鍋因應(yīng)。 商品計劃人員應(yīng)啦解季節(jié)的變化，并借此控制消費者的需求。 要留意的是，季節(jié)性商品的推出應(yīng)把握最好時機(jī)，如秋冬變化之際，第一波寒流來臨時，適時推出火鍋商品，必定會有不錯的銷售業(yè)績，因為此時消費者的需求較高，如推出太晚，當(dāng)消費者已被喂飽啦，需求的頻度已降低才來推出，銷售的契機(jī)就已喪失。 此外在季節(jié)更替時初推出的商品，其售價應(yīng)酌予降低，借以吸引消費者的留意。 (三)氣候變化的因素我國幅員遼闊，氣候的變化非常大。 尤其在夏季時，應(yīng)特別留意季風(fēng)動向的變化。 (四)啦解整體供需的狀況當(dāng)供過于求時，價格政策只能以通常的價格銷售；當(dāng)需求大于供給時，可適度的調(diào)高售價。 尤其生鮮果菜，常因季節(jié)更替，或氣候的變化而產(chǎn)生供需失調(diào)。 而就其他的商品，因取代性高，較難回復(fù)到以往的“賣方市場”。 五、找出消費者心目中的價格帶消費者在購買東西時，對各種商品都有其認(rèn)知的價格，也那就消費者所能接受的價格范圍，此即價格帶。 例：消費者認(rèn)知的柳丁價格每公斤不應(yīng)超過20元，柑桔應(yīng)在20～30元之間，芒果應(yīng)在80元下列，若在這些價格帶以上，這些產(chǎn)品可能就很難被接受。 如因泰國榴蓮盛產(chǎn)，價格降低，以往一個榴蓮在2～3公斤間，每個在超級市場須要賣80元～10元。 今年某家超市把握啦契機(jī)，乘機(jī)辦啦榴蓮的促銷活動，以每個約30～50元的價格出售，結(jié)果平常平均每天只能賣出1～2個的榴蓮，促銷期間，每天可賣出20～30個。 因此有這種業(yè)績，主要是因為消費者已認(rèn)知榴蓮的價格帶應(yīng)有每個80元上下，現(xiàn)在價格帶降低，使消費層面擴(kuò)大。 商品計劃人員在規(guī)劃商品時一定要依據(jù)消費者的價格帶來規(guī)劃，讓消費者有物超所值的感覺，這樣銷售的速度才會加快。
外貿(mào)企業(yè)如何回避匯率的風(fēng)險
外匯期貨交易是指協(xié)約雙方同意在未來某一日期按約定的匯率買賣一定數(shù)量外幣的交易。 它與遠(yuǎn)期外匯交易相比,具有三個優(yōu)點:(1)投資者范圍擴(kuò)大。 在外匯期貨市場上,只要按規(guī)定繳納了保證金,任何投資者(不論大企業(yè)、小企業(yè)或個人)均可通過經(jīng)紀(jì)人進(jìn)行外匯期貨交易。 但是在遠(yuǎn)期外匯交易中,投資者的范圍則比較小,一般是與銀行有良好業(yè)務(wù)關(guān)系的大企業(yè)和信譽(yù)良好的證券交易商才有資格。 (2)市場流動性大,市場效率比較高。 在外匯期貨市場上有大量的套期保值者和投機(jī)者存在,所以外匯期貨市場上的流動性比較大。 (3)外匯期貨契約是標(biāo)準(zhǔn)化的合約,交易的貨幣也僅限于少數(shù)幣種,所以外匯期貨合約比較容易轉(zhuǎn)手和結(jié)算。 外匯期貨交易是于1972年5月16日在美國芝加哥商品交易所的國際貨幣市場上首先出現(xiàn)的。 經(jīng)過多年發(fā)展,成為當(dāng)前外貿(mào)企業(yè)防范匯率風(fēng)險的主要手段。 外匯期貨交易的目的不外乎兩個:一是套期保值,二是投機(jī)。 從外貿(mào)企業(yè)的實際情況來看,一般外貿(mào)企業(yè)做期貨交易大多是為了套期保值,從而避免或減少企業(yè)的貨幣損失。 由于外匯期貨套期保值交易在匯率變動不利于進(jìn)口企業(yè)的情況下,可以使進(jìn)口企業(yè)少損失一些外匯,但當(dāng)匯率變動有利于進(jìn)口企業(yè)時,它又要使進(jìn)口企業(yè)的外匯盈余少一些,這就是外匯期貨套期保值的特點。 1982年,費城股票交易所最先開始了外匯期權(quán)交易。 1984年,美國芝加哥商品交易所(CME)的國際貨幣市場也開始了外匯期權(quán)的業(yè)務(wù)。 外匯期權(quán)交易與期貨交易一樣,具有嚴(yán)格的合同要求,它所買賣的貨幣,一般都是可自由兌換的硬通貨,匯率采用浮動制。 期權(quán)的到期日與外匯期貨市場的交貨期完全相同。 其特殊性僅僅表現(xiàn)在外匯期權(quán)的最后交易日是到期月份的第三個星期三之前的星期五。 外匯期權(quán)交易除具備上面所提到的一般特點外,還具有其獨特的優(yōu)越性,主要表現(xiàn)在:(1)外匯期權(quán)交易可固定保值成本,使其僅限于期權(quán)費;(2)外匯期權(quán)交易可對未來發(fā)生與否的不確定的外匯交易進(jìn)行風(fēng)險管理,因為期權(quán)交易獲得的是一種權(quán)利而不是義務(wù),外匯期權(quán)的執(zhí)行與否,必須視約定價格的計價貨幣是升值還是貶值而定。 在進(jìn)出口貿(mào)易中,如果進(jìn)口商事先采用的是外匯期權(quán)交易,那么在匯率變動不利于自己的情況下,就可能通過放棄履行期權(quán),而使其損失僅限于其所預(yù)付的期權(quán)費。 但如果采取外匯期貨交易,那么到期時就必須實際履行期貨交易業(yè)務(wù)。 如果外匯期貨發(fā)生虧損,也就必須用現(xiàn)貨的盈利來彌補(bǔ)這種虧損,這樣套期保值的作用便大打折扣了。 正是基于以上的原因,近年來,外匯期權(quán)交易發(fā)展很快。 投資者為了更好地回避匯率風(fēng)險,大多采取外匯期權(quán)與外匯期貨混合操作的方法,從而為匯率風(fēng)險的回避提供了更好的方式。 目前,我國開展外匯期貨交易尚存在一些問題:一是外匯體制全方位改革剛剛開始,在具體操作中,許多方面不太成熟。 例如,我國現(xiàn)行的是單一的、有管理的人民幣浮動匯率制度,人民幣還不是可以自由兌換的貨幣。 二是外匯期貨交易的基礎(chǔ)太單薄。 國際外匯期貨市場的交易種類有限期、遠(yuǎn)期外匯交易、期貨交易、掉期、期權(quán)、套權(quán)、套利等多種形式,而我國只有現(xiàn)貨交易一種。 經(jīng)紀(jì)人掌握的期貨知識有限,經(jīng)驗不足,基礎(chǔ)相當(dāng)薄弱。 三是銀行間外匯交易規(guī)模較小。 四是銀行清算系統(tǒng)不發(fā)達(dá),外匯期貨業(yè)務(wù)需要有高效的清算體系。 銀行自身結(jié)算系統(tǒng)的低效也一定會影響期貨交易的結(jié)算。 以上情況表明,近期內(nèi),我國的外貿(mào)企業(yè)還不能完全利用外匯期貨和期權(quán)交易方式來回避匯率風(fēng)險,較切合實際的選擇應(yīng)該是遠(yuǎn)期外匯交易方式。 但隨著我國經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步發(fā)展,期貨市場的進(jìn)一步完善,外匯期貨市場的發(fā)展是必然趨勢。
期貨交易中止損的重要性是什么？
在實盤操作中，期貨投資者最容易犯的錯誤就是急功近利。 總有一些投資者試圖加大保證金量的投入，希望短時期獲取暴利。 這種急于一夜暴富的不正確的交易心態(tài)導(dǎo)致的心理浮躁是很危險的。 例如，當(dāng)投資者開倉做多后，行情延續(xù)多頭趨勢，不斷向上波動，而且上升趨勢線保持完好，此時投資者的心理狀態(tài)良好。 可是，一旦行情發(fā)生變化，期貨價格向下突破了上升趨勢線，行情反轉(zhuǎn)，投資者的心態(tài)就會發(fā)生變化。 此時正確的交易心態(tài)應(yīng)為積極平倉，落袋為安，之后考慮是否翻空開倉。 也有一部分投資者此時持倉觀望，想等價格漲上去再平倉，結(jié)果行情一路下跌，投資者的心態(tài)隨著行情的變化也越來越不穩(wěn)，一來二去錯過了最好的平倉機(jī)會。 最不可取的是，有些投資者主觀臆斷或幻想，還逢低加倉，想等漲上去后再大賺一筆，結(jié)果事與愿違，最終不得不強(qiáng)行平倉。 投資者保持良好心態(tài)的前提是，尊重市場趨勢，不能由著自己的性子操作，要向市場認(rèn)錯，適時調(diào)整不正確的交易心態(tài)，而且不能放縱自己的不正確的交易心態(tài)一步步發(fā)展。 在期貨交易中，保證金杠桿的效應(yīng)使得價格風(fēng)險被放大。 不過，防范風(fēng)險有很多方法，只是投資者對這些交易方法正確運用的太少，特別是一些剛剛從股市轉(zhuǎn)入期市的投資者，雖懂技術(shù)分析，但同時也忽略風(fēng)險控制和資金管理，特別是交易中的止損。 (一).技術(shù)止損法就是將止損設(shè)置與技術(shù)分析相結(jié)合，剔除市場的隨機(jī)波動之后，在關(guān)鍵的技術(shù)位設(shè)定止損單，從而避免虧損的進(jìn)一步擴(kuò)大。 技術(shù)止損法主要有： 1.趨勢切線止損法，包括期價有效跌破趨勢線的切線，期價有效擊破江恩角度線1×1 或2 ×1 線，期價有效跌破上升通道的下軌等； 2.形態(tài)止損法，包括期價擊破頭肩頂、M頭、圓弧頂?shù)阮^部形態(tài)的頸線位，期價出現(xiàn)向下跳空突破缺口等等； 3.K線止損法，包括出現(xiàn)兩陰夾一陽的空頭炮，或出現(xiàn)一陰斷三線的斷頭鍘刀，以及出現(xiàn)黃昏之星、穿頭破腳、射擊之星、雙飛烏鴉、三只烏鴉等典型見頂?shù)腒線組合等； 4.籌碼止損法，籌碼成交密集區(qū)對期價會產(chǎn)生直接的支撐和阻力作用，一個堅實的底部被擊穿后，往往會由原來的支撐區(qū)轉(zhuǎn)化為阻力區(qū)，根據(jù)籌碼成交密集區(qū)設(shè)置止損位，一旦破位立即止損出局。 (二).時間止損是根據(jù)交易周期而設(shè)計的止損技術(shù)，譬如，您若對某個合約的交易周期預(yù)計為5天，買入后價格在買價一線徘徊超過5天，那么其后第二天應(yīng)堅決出倉。 該方法最主要的優(yōu)點是提高資金利用效率。 關(guān)于止損還有資金百分比止損法，心態(tài)止損法等，止損技術(shù)是投資者進(jìn)行股指期貨交易防范市場風(fēng)險的重要手段，是投資者實現(xiàn)保存實力、提高資金利用效率的途徑。 投資者需要根據(jù)自身實際情況，在操作中選擇適合自己的止損方法。 投資者要養(yǎng)成良好的交易心態(tài)，就要在實際操作中控制一些錯誤思維，克服各種不良的交易習(xí)慣，特別是沒有止損觀念。 不要感情用事，要嚴(yán)格遵正確有效的交易計劃長時間地堅持下去。
