原料價(jià)格跌至關(guān)鍵成本位 鋼鐵期貨
2024-04-15 
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近期黑色系市場(chǎng)雖有改善，但采訪中了解到，許多業(yè)內(nèi)人士對(duì)后市仍保持謹(jǐn)慎態(tài)度。從二季度來(lái)看，東證衍生品研究院黑色首席分析師顧萌指出，一季度財(cái)政政策發(fā)力以及基建需求不及預(yù)期，導(dǎo)致黑色系市場(chǎng)出現(xiàn)負(fù)反饋。在需求分項(xiàng)中，建材需求的關(guān)注點(diǎn)在于基建相關(guān)資金的到位節(jié)奏。由于一季度地方政府新增專項(xiàng)債發(fā)行速度慢于過(guò)去兩年同期，加上終端春節(jié)前后資金壓力較大，因此二季度存在回補(bǔ)空間。考慮到地方政府化債壓力以及3月專項(xiàng)債發(fā)行量依然偏低，對(duì)二季度上半段需求提振有限。從長(zhǎng)遠(yuǎn)角度看，湯冰華表示，對(duì)年內(nèi)黑色系期貨均價(jià)略有下跌的看法。他指出，今年以來(lái)原料供應(yīng)增加，而國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)對(duì)需求的拖累程度并未減輕，基建受地方控制債務(wù)總量影響，需求端并不十分樂(lè)觀。制造業(yè)和出口需求有望保持穩(wěn)定，使鋼材需求回落幅度相對(duì)有限。對(duì)于鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)，湯冰華建議，在維持謹(jǐn)慎看法的同時(shí)，不要過(guò)分悲觀。市場(chǎng)再現(xiàn)2014-2015年連續(xù)單邊大跌行情的可能性較低。鋼鐵企業(yè)可在原料價(jià)格跌至關(guān)鍵成本位后，適當(dāng)增加原料庫(kù)存通過(guò)買入套期保值；鋼材下游企業(yè)則可根據(jù)原料成本來(lái)確定鋼材拿貨及買入套期保值的時(shí)機(jī)。而在價(jià)格上漲后，貿(mào)易企業(yè)需結(jié)合自身庫(kù)存進(jìn)行賣出套期保值。這些建議為企業(yè)在當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境中提供了切實(shí)可行的策略指導(dǎo)。添加官方認(rèn)證企業(yè)微信免費(fèi)咨詢品牌優(yōu)勢(shì)：互聯(lián)網(wǎng)開(kāi)戶口碑多年霸榜服務(wù)優(yōu)勢(shì)：專屬顧問(wèn)新人一對(duì)一教學(xué)費(fèi)率優(yōu)勢(shì)：超低無(wú)門檻交易所+1分錢。
本文目錄導(dǎo)航：
- 鋼材期現(xiàn)價(jià)格大幅下跌，造成其下跌的原因是什么？
- 鋼材價(jià)格瀑布式下跌，對(duì)哪些行業(yè)會(huì)有影響？
- 鐵礦石螺紋鋼價(jià)格大幅下跌，這會(huì)對(duì)市場(chǎng)造成何種影響？
鋼材期現(xiàn)價(jià)格大幅下跌，造成其下跌的原因是什么？
鋼材價(jià)格大幅下跌，造成其下跌的原因有兩個(gè)。其一原材料價(jià)格下降，使得鋼材生產(chǎn)成本降低，鋼材市場(chǎng)售賣價(jià)格，也就會(huì)出現(xiàn)下降情況。其二市場(chǎng)對(duì)鋼材需求量下降，促使鋼材交易量也在下滑。兩方面原因影響之下，使得鋼材價(jià)格，也出現(xiàn)了大幅下跌情況。
鋼鐵一直以來(lái)，都是建筑物重要組成部分。鋼鐵的價(jià)格，同修建建筑物的多少，有很大關(guān)系。當(dāng)建筑市場(chǎng)火熱時(shí)候，鋼材價(jià)格也必然會(huì)一路走高。當(dāng)建筑市場(chǎng)疲軟以后，鋼材價(jià)格也就會(huì)受到嚴(yán)重影響。
此次鋼材價(jià)格大幅下跌，主要有下面兩個(gè)原因引起。
一、鑄造鋼材成本降低
冶煉鋼鐵需要鐵礦石和焦炭，這兩者價(jià)格波動(dòng)，都會(huì)影響到鋼材最終交易價(jià)格。下半年以來(lái)，鐵礦石和焦炭?jī)r(jià)格，處于下跌狀態(tài)中。這樣一個(gè)情況下，使得鋼鐵冶煉成本，也會(huì)不斷下降，呈現(xiàn)出降低態(tài)勢(shì)。
鋼鐵冶煉成本降低，相應(yīng)產(chǎn)量就會(huì)提升。當(dāng)供給量大于需求量以后，市場(chǎng)價(jià)格也就會(huì)出現(xiàn)下降情況。這對(duì)于建筑行業(yè)來(lái)講，是一件利好的事情。
二、市場(chǎng)對(duì)鋼材需求量下降
疫情之下對(duì)各個(gè)行業(yè)，都受到了很大影響和沖擊。曾經(jīng)火爆的建筑行業(yè)，在這兩年疲軟了很多。建筑行業(yè)新開(kāi)工工地，數(shù)量在持續(xù)減少，這樣一個(gè)情況下，也就會(huì)造成市場(chǎng)，對(duì)鋼材需求量下降的情況。
沒(méi)有了買家蜂擁而至，鋼材銷售商為了處理庫(kù)存，也必然會(huì)對(duì)鋼材，進(jìn)行降價(jià)處理。價(jià)格下降在市場(chǎng)的宏觀調(diào)控之下，是一件必然的事情，市場(chǎng)商品都難逃這個(gè)定律。
鋼材的價(jià)格波動(dòng)，會(huì)通過(guò)對(duì)建筑行業(yè)影響，從而波及到其他行業(yè)。這兩年時(shí)間里，制造業(yè)得到了空前的發(fā)展，很多行業(yè)都恢復(fù)了生機(jī)和活力。
鋼材價(jià)格瀑布式下跌，對(duì)哪些行業(yè)會(huì)有影響？
受需求的拖累，鋼材成品的庫(kù)存量達(dá)到了最近五年的高點(diǎn)，這無(wú)疑會(huì)對(duì)生產(chǎn)計(jì)劃造成很大的影響，最近在期貨市場(chǎng)上螺紋鋼的價(jià)格也一路走低，目前正在加速消化庫(kù)存中。樓市受調(diào)控影響，建筑需求受壓，且房企拿地情況也已大不如前，預(yù)期并不樂(lè)觀。而汽車行業(yè)產(chǎn)量并沒(méi)有像以往一樣飛速發(fā)展，反而有所滑，這些鋼材需求大的行業(yè)發(fā)生變化，使用鋼材的需求端開(kāi)始出現(xiàn)反應(yīng)。
資金涌入會(huì)把價(jià)格推高，價(jià)格逐漸升高的時(shí)候會(huì)有跟風(fēng)資金繼續(xù)涌入，價(jià)格會(huì)進(jìn)一步走高。當(dāng)大部分獲利盤開(kāi)始兌現(xiàn)的時(shí)候價(jià)格會(huì)下跌，還有一部分發(fā)現(xiàn)價(jià)格不利時(shí)會(huì)逃跑，一旦形成勢(shì)，價(jià)格就擋不住了。什么支撐啊，基本面啊，成本啊，會(huì)被一一擊破。鋼鐵是典型的“強(qiáng)”周期行業(yè)，其行業(yè)的發(fā)展和經(jīng)濟(jì)周期具有很強(qiáng)的相關(guān)性，一般都是經(jīng)濟(jì)增速加快，鋼鐵的需求就會(huì)旺盛。但是，從最新出的十月份的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)來(lái)看，明年經(jīng)濟(jì)增速下行壓力依舊較大，開(kāi)春的基建開(kāi)工率不容過(guò)度樂(lè)觀，這對(duì)鋼鐵價(jià)格走強(qiáng)形成了壓制。
鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈條當(dāng)中目前也比較團(tuán)結(jié)，不知道鋼廠給鋼貿(mào)商的保價(jià)政策會(huì)不會(huì)延后，但原料鐵焦價(jià)格也比較穩(wěn)定，主要也是企業(yè)減產(chǎn)和需求預(yù)期樂(lè)觀支撐，對(duì)現(xiàn)貨價(jià)格也形成支撐。同理，隨著期價(jià)走高，產(chǎn)業(yè)減壓套保行為對(duì)期價(jià)形成壓制，但如果疫情問(wèn)題出現(xiàn)意外，套保行為可能增加，驅(qū)動(dòng)期貨價(jià)格回落。短期預(yù)期樂(lè)觀，但疫情風(fēng)險(xiǎn)還很大，現(xiàn)貨暫時(shí)弱穩(wěn)，期貨難以維持高價(jià)持續(xù)上漲。產(chǎn)業(yè)邏輯成為天然空頭壓力。而隨著復(fù)工開(kāi)放，現(xiàn)貨市場(chǎng)打開(kāi)流通，現(xiàn)貨高庫(kù)存壓力釋放出來(lái)后，降價(jià)去庫(kù)是大概率事件，短期也會(huì)承壓市場(chǎng)。但跌幅根據(jù)疫情以及對(duì)未來(lái)需求的預(yù)期影響受到制約，跌幅可能也有限。
鐵礦石螺紋鋼價(jià)格大幅下跌，這會(huì)對(duì)市場(chǎng)造成何種影響？
從鐵礦石1350元/噸跌到1170元/噸，可不是僅僅8%，而是接近14%。如果這個(gè)叫大跌，那么鐵礦石從2020年初的480元上漲到了年底的960元/噸，那可是100%的上漲。今年的最近一個(gè)多月時(shí)間里，更是從930元/噸上漲到了最高點(diǎn)的1350元/噸，可是上漲了45%。即便是現(xiàn)在的1170元/噸，相比一個(gè)多月前的930元/噸，那還是上漲了25%。
從目前的全球形勢(shì)看，新一輪基礎(chǔ)建設(shè)的全球熱潮會(huì)逐漸升溫尤其是疫情之后需要通過(guò)基礎(chǔ)建設(shè)來(lái)推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，我們會(huì)做，別人也同樣會(huì)做。特別是美國(guó)、歐洲和日本的大量基礎(chǔ)建設(shè)是在上世紀(jì)70年代～90年代，壽命50年剛好就是如今的新一輪開(kāi)始。
鐵礦石的低價(jià)也一去不復(fù)返，可要是可以推動(dòng)全球鐵礦石產(chǎn)量的增加，那還可以得到一些緩解。可如今看來(lái)必和必拓、力拓、淡水河谷等巨無(wú)霸鐵礦石企業(yè)還不會(huì)走擴(kuò)大供應(yīng)量的道路。而需求卻在持續(xù)上升，那鐵礦石還有可能出現(xiàn)上漲。
這一波漲價(jià)潮在監(jiān)管部分強(qiáng)力打壓下，鋼價(jià)下調(diào)在1200元每噸左右。因?yàn)楹?nèi)外價(jià)差較大以及國(guó)內(nèi)需求旺盛。估計(jì)下半年還會(huì)反彈。鋼價(jià)大幅下趺不現(xiàn)實(shí)。
第一美聯(lián)儲(chǔ)量化寬松政策使得美元泛濫。美國(guó)通貨膨脹使鋼價(jià)站在1500美元高位。國(guó)外疫情嚴(yán)重商品供應(yīng)短缺使國(guó)內(nèi)外貿(mào)激增。物價(jià)上漲能夠持續(xù)表明需求巨大。如果經(jīng)濟(jì)蕭條則大宗商品則疲軟。認(rèn)清形勢(shì)讓自己站好隊(duì)伍賺錢就好。
螺紋鋼價(jià)格大幅下跌，你覺(jué)得鋼材價(jià)格之后還會(huì)不會(huì)上漲？目前螺紋鋼和熱卷大跌，還有鐵礦石，這些品種后市依然繼續(xù)下跌為主，這樣品種步入下跌趨勢(shì)中，國(guó)外的疫情抑制了經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，總需求是減少的，受疫情影響因?yàn)榈V石供應(yīng)不穩(wěn)定，船運(yùn)價(jià)格大漲，美鈔狂印，通貨膨脹嚴(yán)重，是這波上漲行情是主因，今年螺紋鋼跌破4000的概率很大，我們視目以待，一家之言僅供參考。
本輪鋼材價(jià)格上漲的主要原因一、鐵礦石大幅上漲，鐵礦石創(chuàng)出近十年新高，并且就目前供應(yīng)來(lái)看，鐵礦石現(xiàn)貨還會(huì)居高不下。
二、焦煤和其它輔助材料大幅上漲。
三、出口強(qiáng)勁，雖然上月國(guó)家出政策，取消鋼材出口退稅，取消進(jìn)口關(guān)稅。但收獲并不明顯，國(guó)外受疫情影響鋼材價(jià)格也在瘋漲，產(chǎn)量在減少，價(jià)格變化與關(guān)稅相比，幾乎不影響盈利，因此出口還是不減，進(jìn)口量也變化不大。
因此整體價(jià)格還會(huì)在高位維持一段時(shí)間，調(diào)整是漲幅過(guò)大過(guò)快，加上政策控制的一次正常調(diào)整。調(diào)整后還有反彈的可能，價(jià)格要真正下跌還要時(shí)間換空間，預(yù)計(jì)第四季度會(huì)開(kāi)啟漫漫下跌之路。當(dāng)然鋼材價(jià)格回歸正常是肯定。
